量化基金(jīn)的特點

首先要提醒大(dà)家(jiā)的是，量化基金(jīn)業能和主動基金(jīn)并非是兩個對立面。

通(tōng)常大(dà)家(jiā)所說(shuō)的量跳見化基金(jīn)，是指以定量方法為(wèi)核心策略的基金(jī聽器n)，而主動基金(jīn)則是指以主動管理為(wèi)錯冷核心策略的基金(jīn)，所以主動量化基金(jīn)和主動媽如基金(jīn)應當屬于包含關系。實際上，對于一個主動基金(兒技jīn)經理，其投資(zī)策略一般都會(huì)有定量和定性飛老兩部分，無非側重比例因人而異。

量化基金(jīn)的特點或可從“廣度VS深度”的角度切入，理論玩要上，量化基金(jīn)在追求研究的廣度上可能相對高效一些，但在深度方面可能會(媽生huì)有所薄弱。打個比方，我們(men)試圖業小從一千名候選人中挑出十名合适人選，在時(shí)腦錯間緊迫的前提下，标準的定量筆試可能要優于逐一的定性面試，但如了家(rú)果最終隻能定一名人選，那對初篩出的十名候選人進一步做定銀頻性面試也是必不(bù)可少的。

所以從這個角度去類比，當市場風格階段性偏向中小(xiǎ風遠o)市值風格并且呈現熱點較快輪動的特征時(shí)，量化基日市金(jīn)可能相對容易發揮自身優勢。

一是中小(xiǎo)市值的股票數量非常多，以我們(men)司月常用的代表中盤的中證500和代表小(xiǎo)盤的好做中證1000為(wèi)例，這兩個指數成分股加起來就有約1500隻，若想黑的從中篩選出一籃子(zǐ)合适的标的，定量的數據挖掘和模型搭建自然必不術算(bù)可少。

二是如(rú)果市場熱點輪動較快，也就意味着對當有跳下熱點的研究亟需效率和速度，這在定量模型的輔助化雨下也是相對容易實現的。

但以上兩點隻是對于量化基金(jīn)特點放放的表觀概括，畢竟預測市場風格可能是一件更難的事。如輛醫(rú)果我們(men)無法對市場風格何時(shí)偏向小(xiǎo鄉空)市值和何時(shí)傾向較快熱點輪動做出判斷，那麼在量化基哥喝金(jīn)和非量化基金(jīn)上分别優選一些基金(jīn)分月低散配置也是不(bù)錯(cuò)的選擇。

量化基金(jīn)的挑選

量化基金(jīn)有兩個主要的細分種類，分别是有嚴格業績比較基準約束的指數型女腦和定位更加靈活的主動量化型。

對于指數型基金(jīn)，普通(tōng)投資(zī)者一般關注較多的畫廠是有一定主動管理屬性的增強指數型基金(jīn)。費算這類基金(jīn)可以重點從信息比率、超額收益的穩定性等業績指标，風格偏離土秒度等持倉特征，再結合基金(jīn)經理方法論細節來綜合考察。值得(de)一提光他的是，對于不(bù)同基金(jīn)經理，如(rú)何對不(bù)同子頻技(zǐ)策略賦予權重是一個比較重要的方法論差異，有的基金(多和jīn)經理偏好(hǎo)維持較分散的權重，有的則基于市場風格或跳看策略效果對不(bù)同策略權重進行輪動。

對于主動量化型基金(jīn)，先要搞清楚基金(jīn)吃老的投資(zī)目标，有的主動量化基金(jīn)以戰勝全市場主動權益志市基金(jīn)平均水平為(wèi)目标，有的則以務問戰勝一個或混合多個寬基指數為(wèi)目标，比如(科男rú)50%滬深300指數+50%中證500指數友電。前者由于實際目标是戰勝其他(tā)主動好放權益基金(jīn)，對其分析框架可參考主動權益基金(jīn)。後者由于實吃雨際更像增強指數型基金(jīn)，所以可更多參考增強指數型基金(資頻jīn)的分析框架。